Exprimée en pourcentages (%), la dominance mesure la part de marché du Bitcoin par rapport à l’ensemble des crypto-actifs. En d’autres termes, elle représente l’influence et la prépondérance du Bitcoin dans l’écosystème crypto.

Mais pourquoi est-ce important ?

Pour les investisseurs, traders et les analystes, les fluctuations de la dominance du Bitcoin offrent de précieuses informations sur les tendances du marché, les cycles et donc les éventuelles opportunités ou risques à venir.

Dans cet article, nous allons explorer ce qu’est la dominance du Bitcoin, sa méthode de calcul, son évolution historique, les facteurs qui l’influencent, et surtout, comment elle peut s’avérer utile.

Qu'est-ce que la dominance du Bitcoin ?

La dominance du Bitcoin est un ratio simple mais puissant. Elle se calcule en divisant la capitalisation boursière du Bitcoin par la capitalisation boursière totale de tous les crypto-actifs, puis en multipliant le résultat par 100 pour obtenir un pourcentage.

Voici la formule :

Dominance du Bitcoin (%)  = (capitalisation boursière du BTC / capitalisation boursière totale du marché crypto) x 100

Prenons un exemple :

Imaginons que la capitalisation boursière du Bitcoin est de 1 500 milliards d’euros et que la capitalisation boursière totale du marché crypto est de 3 000 milliards d’euros alors la dominance du Bitcoin serait de 50%.

Cela nous indiquerait donc que la moitié de la valeur investie sur le marché des crypto-actifs est concentrée sur Bitcoin.

Historique du concept

Le concept de dominance est apparu progressivement avec la diversification du marché crypto. En 2013, lorsque les premiers altcoins comme Litecoin et Ripple ont commencé à gagner en popularité, le Bitcoin représentait plus de 95% du marché total. C'est à cette époque que les analystes ont commencé à suivre ce ratio pour comprendre la dynamique émergente entre le Bitcoin et les crypto-actifs alternatifs.

Le site CoinMarketCap a popularisé cet indicateur en l'intégrant dans son tableau de bord principal dès 2014, le rendant accessible à un public plus large. Depuis, la dominance du Bitcoin est devenue un baromètre incontournable pour évaluer les grandes tendances du marché.

Suivre la dominance Bitcoin

L’analyse de la dominance du Bitcoin nécessite des données fiables et à jour.  Soyez rassuré.e pas besoin de vous casser la tête à faire vos propres calculs - il existe plusieurs plateformes de référence pour suivre cet indicateur en un clic.

Parmi elles CoinMarketCap * est une des plus utilisées : le suivi de la dominance est on ne peut plus simple, accessible sans avoir à créer un compte et totalement gratuit.
Si vous souhaitez vous familiariser avec cet indicateur c’est l’outil à ajouter à vos favoris ! Cliquez ici pour y accéder.  

* Deskoin n’entretient aucun lien, intérêt financier ni rémunération, directe ou indirecte, avec les outils mentionnés.

TradingView offre la possibilité d'analyser plus précisément les variations de la dominance et de la coupler avec d'autres indicateurs comme ici le RSI (Relative Strength Index)

Evolution historique de la dominance Bitcoin

Evolution de la dominance du Bitcoin entre avril 2013 et juillet 2025. Source – CoinMarketCap.

L'histoire de la dominance Bitcoin peut se lire comme une chronique des différentes phases du marché crypto :

• 2013 à 2016 : Période de domination quasi-totale (>85%)

• 2017 : Première chute significative jusqu'à environ 38% pendant le bull run

• 2018-2019 : Remontée progressive pendant le bear market jusqu'à 70%

• 2020-2021 : Nouvelle baisse jusqu'à environ 40% avec l'essor de la DeFi et des NFTs

• 2022-2023 : Renforcement pendant la phase baissière du marché

• 2024-2025 : Accélération jusqu’à >60%

Cette évolution n'est pas linéaire mais cyclique, révélant des schémas récurrents qui coïncident souvent avec les grandes phases du marché.

Comment interpréter la dominance du Bitcoin ?

La dominance du Bitcoin fonctionne comme un baromètre des sentiments et des dynamiques du marché crypto. Son interprétation va bien au-delà d'un simple pourcentage et révèle des tendances profondes qui peuvent orienter les décisions d'investissement.

Signification d'une dominance élevée face à une dominance faible

Une dominance élevée signale généralement plusieurs phénomènes simultanés :

• Recherche de sécurité : Les investisseurs se réfugient dans le crypto-actif perçu comme le plus stable et le plus établi, particulièrement en période d'incertitude.

• Phase d'accumulation : Les investisseurs institutionnels privilégient souvent le Bitcoin lors de leurs premières allocations en crypto-actifs.

• Scepticisme envers les altcoins : Une méfiance générale à l'égard des projets alternatifs, souvent après des périodes de spéculation excessive.

• Consolidation du marché : Processus naturel après l'éclatement de bulles spéculatives sur les altcoins.

En revanche, une dominance faible indique généralement une période d'expérimentation et de diversification dans l'écosystème :

• Appétit pour le risque : Les investisseurs sont prêts à explorer des projets à plus forte volatilité pour des rendements potentiellement supérieurs.

• Innovation sectorielle : Émergence de nouveaux segments (DeFi, NFTs, IA) captant une part significative des capitaux.

• Maturation de l'écosystème : Développement de projets avec des cas d'usage spécifiques et viables.

• Phase euphorie/spéculation : Souvent associée aux sommets de marché et à la formation potentielle de bulles.

Relation avec les cycles du marché crypto

La dominance du Bitcoin suit généralement des schémas cycliques qui s'alignent avec les grandes phases du marché :

1. Phase baissière (bear market) : La dominance de Bitcoin tend à augmenter progressivement alors que les altcoins perdent plus rapidement de leur valeur. Les investisseurs abandonnent les projets spéculatifs pour se réfugier dans le Bitcoin.

2. Phase d'accumulation : La dominance se stabilise à des niveaux élevés pendant que le marché digère la correction précédente.

3. Début de phase haussière (early bull market) : Le Bitcoin mène généralement la reprise, sa dominance restant élevée ou augmentant même encore légèrement.

4. Milieu de phase haussière : La dominance commence à décliner lentement alors que les capitaux se déversent progressivement vers les altcoins établis (Ethereum, etc.).

5. Fin de phase haussière (late bull market) : Chute rapide de la dominance Bitcoin alors que la spéculation atteint son paroxysme sur les altcoins, souvent un signal d'alerte de sommet de marché imminent.

Ce cycle s'est reproduit avec régularité depuis 2013, bien que chaque itération présente des nuances reflétant la maturation progressive du marché.

Corrélation avec le prix du Bitcoin

La relation entre la dominance et le prix du Bitcoin est complexe et non-linéaire :

• Corrélation positive en début de bull market : Le prix et la dominance augmentent souvent en tandem lors des premières phases de reprise.

• Corrélation négative en fin de cycle : Pendant les phases d'euphorie, le prix du Bitcoin peut continuer à monter alors que sa dominance chute drastiquement.

• Corrélation positive en bear market : Dans les phases de correction, la dominance remonte généralement alors que les prix baissent, mais moins rapidement que ceux des altcoins.

Un phénomène particulièrement intéressant est le "découplage" qui se produit parfois entre le prix du Bitcoin et sa dominance, créant des opportunités d'arbitrage entre Bitcoin et altcoins pour les investisseurs avertis.

Les facteurs influençant la dominance Bitcoin

La dominance Bitcoin n'évolue pas au hasard – elle réagit à un ensemble complexe de facteurs externes et internes qui façonnent sa trajectoire. Comprendre ces influences clés permet d'anticiper ses mouvements avec plus de précision.

Adoption institutionnelle

L'entrée des acteurs institutionnels a profondément transformé la dynamique de la dominance Bitcoin. Ces investisseurs privilégient naturellement Bitcoin comme première allocation crypto, le considérant comme l'actif numérique le plus établi et le moins risqué.

Entre 2020 et 2021, des entreprises comme MicroStrategy, Tesla et Square ont constitué d'importantes réserves de Bitcoin sans position équivalente sur les altcoins, renforçant directement sa dominance. Le lancement des ETF Bitcoin spot en janvier 2024 a amplifié ce phénomène en créant un canal d'investissement massif exclusivement dédié au Bitcoin, captant plus de 50 milliards de dollars en 18 mois.

En 18 mois les ETF Bitcoin ont attiré pas moins de 50 milliards de dollars. Source - Farside Investor.

Cette légitimation institutionnelle suit une progression asymétrique où Bitcoin bénéficie d'un « avantage au premier entrant » significatif. Cette dynamique s'observe parfaitement dans la chronologie d'approbation des ETF, Bitcoin obtenant le feu vert réglementaire plusieurs mois avant Ethereum, créant une période où les flux institutionnels se concentrent exclusivement sur la première cryptomonnaie.

Événements réglementaires

Le cadre réglementaire influence fortement les mouvements de dominance. Bitcoin bénéficie généralement d'une classification plus claire (souvent comme "commodity") que les altcoins, réduisant son risque réglementaire relatif. La campagne de la SEC contre les "securities" en 2023 a relativement épargné Bitcoin, poussant sa dominance à la hausse.

Innovations technologiques

Les avancées techniques modifient constamment l'équilibre de dominance. Les mises à jour comme Taproot ou le développement du Lightning Network renforcent la proposition de valeur de Bitcoin, tandis que les innovations sur d'autres blockchains – comme le Proof of Stake d'Ethereum ou les solutions Layer 2 – tendent à réduire temporairement sa dominance en attirant capitaux et attention.

L'émergence de nouveaux secteurs crypto (DeFi, NFTs, IA tokens) provoque généralement des baisses temporaires de dominance Bitcoin, suivies de rebonds lorsque l'engouement initial s'estompe.

Cycles de halving et leur impact

Les halvings Bitcoin exercent une influence cyclique sur la dominance. Historiquement, celle-ci tend à se renforcer 3-6 mois avant un halving (comme observé en 2020 et 2024), reflétant l'anticipation d'une raréfaction de l'offre. Dans les mois suivant l'événement, la dominance reste forte avant d'amorcer un déclin progressif.

Ces cycles propres à Bitcoin créent une asynchronie dans le marché qui affecte sa dominance relative. Le narratif de rareté renforcé par chaque halving amplifie l'attrait de Bitcoin face aux altcoins à l'offre moins prévisible.

Ces facteurs interagissent dans un système complexe, permettant aux investisseurs avertis d'anticiper les mouvements de dominance et d'ajuster leurs allocations en conséquence.

Comprendre l’utilité de la dominance

La dominance Bitcoin n'est pas qu'une métrique passive – c'est un outil stratégique. Voici comment l'intégrer concrètement dans votre arsenal décisionnel. Voici quelques exemples de stratégies pour illustrer l’utilisation de la dominance. Ces stratégies, proposées à titre purement illustratif, doivent impérativement être ajustées à votre profil de risque, à votre horizon et à vos objectifs d’investissement ; elles ne constituent en aucun cas une recommandation personnalisée. 

Stratégies de rotation entre BTC et altcoins

La dominance Bitcoin offre un cadre intéressant pour orchestrer des rotations stratégiques entre Bitcoin et altcoins, maximisant les rendements à travers les différentes phases du marché.

Stratégie du contre-cycle

Cette approche consiste à renforcer progressivement l’exposition aux altcoins lorsque la dominance Bitcoin atteint des niveaux historiquement élevés et, inversement, à pivoter vers Bitcoin lorsque la dominance chute sous des seuils critiques. Cette méthode exploite la nature cyclique de la dominance pour acheter des actifs avant leur phase de surperformance.

Allocation dynamique basée sur les seuils

Établir un système d'allocation qui ajuste automatiquement le ratio Bitcoin/altcoins en fonction de seuils prédéfinis de dominance.

Cette approche quantitative permet de rester discipliné face aux émotions du marché, particulièrement pendant les phases d'euphorie ou de panique.

Rotation sectorielle avancée

Au-delà de la simple dichotomie Bitcoin/altcoins, il est possible d’utiliser la dominance pour guider des rotations entre différentes catégories d'altcoins. Lorsque la dominance Bitcoin commence à décliner depuis un plateau élevé, on privilégie d'abord les "blue chips " (Ethereum, etc.) avant de progressivement augmenter l'exposition aux projets à plus petite capitalisation à mesure que la dominance continue de baisser.

Signaux d'entrée et de sortie

La dominance Bitcoin génère des signaux techniques précieux pour identifier les moments potentiellement optimaux d'entrée et de sortie.

Divergence prix/dominance

Une des configurations les plus intéressantes se produit lorsque le prix du Bitcoin augmente tandis que sa dominance diminue significativement. Cette divergence signale généralement une phase d'altseason imminente ou en cours, suggérant d'augmenter l'exposition aux altcoins sélectionnés.

Cassure de tendance de dominance

Les ruptures de supports ou résistances majeurs sur le graphique de dominance Bitcoin offrent des signaux d'action clairs. Par exemple, une cassure sous un support de dominance à 55% après une longue période de stabilité peut signaler le début d'une phase favorable aux altcoins.

RSI de la dominance

Application de l'indicateur RSI (Relative Strength Index) spécifiquement au graphique de dominance Bitcoin. Un RSI sous 50 sur la dominance indique potentiellement un point d'inflexion imminent favorable à Bitcoin, tandis qu'un RSI au-dessus de 70 suggère une probable rotation vers les altcoins.

Combinaison avec le Fear & Greed Index

Les signaux de dominance sont particulièrement fiables lorsqu'ils concordent avec des lectures extrêmes de l'indice de peur et d'avidité. Une dominance Bitcoin élevée coïncidant avec un indice de peur extrême a historiquement marqué d'excellents points d'entrée sur le marché crypto global. A l’inverse une baisse de la dominance couplée à une hausse du Fear & Greed Index peut marquer le début d’une altseason.

Limites et erreurs à éviter

La dominance Bitcoin est un outil intéressant pour les investisseurs, mais son utilisation efficace requiert de comprendre ses limites intrinsèques et d'éviter plusieurs pièges courants. Surtout, il est essentiel de reconnaître que cet indicateur, comme tous les autres indicateurs disponibles, ne devrait jamais être utilisé isolément, mais toujours intégré dans un cadre d'analyse plus large incorporant de multiples paramètres macroéconomiques, techniques et fondamentaux.

Principales limites de l'indicateur

La méthode de calcul standard présente des biais significatifs pour les investisseurs.

L'inclusion des stablecoins dilue artificiellement la dominance Bitcoin sans indiquer un réel transfert vers des actifs concurrents. Pour obtenir une vision plus juste, calculez une "dominance ajustée" qui exclut les stablecoins de l'équation.

L'indicateur ne reflète pas fidèlement la liquidité réelle. Bitcoin représente généralement une part bien plus importante des volumes d'échange et de la liquidité que sa simple dominance en capitalisation ne le suggère. Pour les investisseurs, cela signifie que le marché des altcoins peut être moins profond qu'il n'y paraît, augmentant les risques lors des rotations importantes de portefeuille.

La dominance ne capture pas l'évolution structurelle du marché crypto. À mesure que l'écosystème mûrit et se spécialise en secteurs distincts (DeFi, NFTs, Layer 1, etc.), la dominance de tout actif unique, y compris Bitcoin, tend naturellement à diminuer. Cette baisse reflète une diversification saine plutôt qu'un affaiblissement fondamental de Bitcoin.

Erreurs essentielles à éviter

Ne jamais analyser la dominance hors contexte. Une même variation de dominance peut signaler des opportunités radicalement différentes selon la direction générale du marché. Dans un marché haussier (bull market), une baisse de dominance signale généralement une rotation favorable vers les altcoins. Dans un marché baissier (bear market), cette même baisse peut indiquer une capitulation dangereuse. Il convient d'examiner toujours la dominance en conjonction avec la tendance globale du marché et les volumes d'échange.

Éviter de réagir aux variations mineures. Les fluctuations inférieures à 5% représentent généralement du bruit plutôt qu'un signal actionnable. Il convient de concentrer l'analyse sur les changements de tendance significatifs (franchissements de seuils techniques ou historiques) plutôt que sur les oscillations quotidiennes. Cette discipline permettra d'éviter des frais de transaction inutiles et des rotations prématurées.

Ne pas adapter ses seuils d'action au fil du temps. Les niveaux critiques de dominance évoluent avec la maturation du marché. Les seuils qui fonctionnaient dans les cycles précédents sont obsolètes aujourd'hui. Il convient de réévaluer régulièrement ses paramètres d'analyse en tenant compte de la diversification croissante de l'écosystème.

Se méfier des interprétations simplistes. Une dominance décroissante n'est pas automatiquement baissière pour Bitcoin, tout comme une dominance croissante n'est pas nécessairement haussière pour son prix. Ces deux métriques peuvent parfois évoluer de façon découplée, créant des opportunités d'arbitrage pour l'investisseur attentif.

Approche équilibrée pour les investisseurs

Intégrer la dominance du Bitcoin dans une stratégie d’investissement, nécessite systématiquement de la compléter par d'autres indicateurs clés comme les flux de capitaux entre exchanges, les métriques on-chain et les données de sentiment. C’est cette approche multifactorielle qui donnera une vision plus complète que la simple dominance.

L’investisseur avisé veillera également à établir des niveaux d'intervention personnalisés plutôt que d'utiliser des seuils génériques. Ces niveaux doivent tenir compte de sa tolérance au risque, de son horizon d'investissement et des conditions spécifiques du cycle actuel.

En reconnaissant ces limites et en évitant ces erreurs courantes, il est alors possible de transformer la dominance Bitcoin d'une simple statistique en un n un indicateur de contexte précieux pour mieux comprendre les dynamiques du marché crypto et ses différentes phases d'évolution.